Mercati degli investimenti in balia delle tensioni geopolitiche

Il 2018 verrà ricordato come un anno molto difficile sul fronte degli investimenti. Nonostante dati economici solidi, i mercati hanno sofferto dell’instabilità politica mondiale.

Per gli investitori, il 2018 è stato un anno estremamente complesso e impegnativo, il peggiore dal 2008 per il mercato azionario svizzero. Risultati deludenti sono stati ottenuti dalle Borse, ma anche da praticamente tutte le altre categorie d’investimento e, per una volta, le strategie di diversificazione degli investimenti, non sono riuscite a riportare la bilancia in equilibrio. Stando agli analisti, responsabili di questi sviluppi sono le tensioni geopolitiche, in particolare la guerra commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina. Anche la Brexit ha creato agitazione e insicurezza. Benché la congiuntura mondiale si mantenga robusta, si comincia a temere un rallentamento dell’economia.

I risultati principali di HOTELA nel 2018

Dopo i rendimenti record del 2017, come tutti gli altri investitori, nel 2018 anche HOTELA Fondo di previdenza ha avvertito l’effetto dei violenti venti contrari che si sono abbattuti sui mercati. Il rendimento annuo degli investimenti HOTELA al 31.12.2018 era di –4.47%, quindi al di sotto della strategia (–4.18%) e dell’indice globale UBS CP (–3.45% ). Questa differenza rispetto all’indice UBS è dovuta al fatto che HOTELA possiede il 100% dei suoi investimenti immobiliari sotto forma indiretta e una quota superiore di obbligazioni estere. Inoltre gli hedge funds dell’indice UBS hanno conseguito una performance migliore.

Sempre al 31.12.2018, il grado di copertura era sceso leggermente sotto il 100%, per poi superare nuovamente questa soglia a fine gennaio 2019 grazie alla buona performance del portafoglio del 3.81% ottenuta in questo primo mese. Il grado di copertura definitivo sarà comunicato nel Rapporto annuale 2018.

La Commissione di investimento adotta misure mirate

La Commissione di investimento di HOTELA ha osservato attentamente gli sviluppi e adottato misure mirate per poter reagire nel migliore dei modi in questo contesto complesso. Nel 2018 ha inoltre effettuato determinati adeguamenti nel segmento degli hedge funds.

Come tutti i fondi di previdenza, anche HOTELA si è dotata di un orizzonte di investimento a lungo termine. Nella scelta e nella ponderazione dei suoi investimenti, HOTELA attribuisce un ruolo centrale al rapporto rischio-rendimento. Dal riorientamento della sua strategia d’investimento nel 2014, gli investimenti HOTELA hanno conseguito mediamente un rendimento annuo del 3.07%. Nello stesso periodo di 5 anni, il rendimento annuo dell’indice UBS è stato del 3.26%.

Performance del portafoglio HOTELA a confronto