Buon bilancio semestrale per HOTELA

Il Fondo di previdenza chiude il semestre con un rendimento del 3.57%

Un primo semestre 2017 più che soddisfacente per HOTELA Fondo di previdenza: gli investimenti hanno generato un rendimento del 3.57%, attestandosi così al di sopra della strategia (3.21%). Complessivamente i primi sei mesi hanno dato buoni risultati: stando all’indice CP UBS, le casse pensioni svizzere hanno fatto registrare una performance media del 3.67%.

Tra i titoli del portafoglio di HOTELA, in testa alla classifica semestrale si situano le azioni svizzere (13.11%), le azioni Emerging Markets (10.83%) e l’immobiliare svizzero (7.64%). All’estremità opposta troviamo le materie prime (-10.16%), penalizzate dal crollo del prezzo del petrolio. L’ampia diversificazione del portafoglio di HOTELA ha permesso di compensare le fluttuazioni, in particolare nel segmento obbligazionario. Mentre le obbligazioni in CHF e i prestiti dello Stato in valuta estera hanno concluso la prima metà dell’anno con un rendimento rispettivamente di -0.26% e -0.22%, le obbligazioni Emerging Markets hanno conseguito un risultato molto positivo (4.39%). Per quanto concerne gli hedge funds, con il 2.75% HOTELA ha raggiunto un risultato nettamente superiore alla media delle casse pensioni svizzere (UBS Indice CP: -4.31%).

L’incremento degli interessi pesa sul rendimento di giugno

I mesi di aprile e maggio hanno seguito la tendenza evolutiva soddisfacente del 1° trimestre. In giugno tuttavia l’aumento dei tassi d’interesse ha destabilizzato i mercati, pesando così sugli investimenti in azioni e i prestiti globali e trascinando in negativo la performance delle casse pensioni svizzere. Pur essendo anch’esso negativo (-0.08%), in giugno il rendimento di HOTELA si situava chiaramente al di sopra degli indici UBS e CS (-0.39%). Per l’insieme del 2° trimestre, HOTELA ha fatto segnare un rendimento dello 0.99%.

La diversificazione fa la differenza

Durante il primo semestre, le piccole casse pensioni (patrimonio amministrato: fino a CHF 300 milioni di CHF) hanno conseguito in media rendimenti migliori di quelli delle casse di previdenza più grandi (patrimonio amministrato: oltre 1 miliardo di CHF) grazie a una quota più elevata di azioni svizzere nel loro portafoglio. Le turbolenze del mese di giugno hanno invertito la situazione: i portafogli ad ampia diversificazione geografica delle grandi casse quali HOTELA hanno resistito meglio: in giugno l’indice CP UBS indicava un rendimento di -0.34% per le grandi casse e di -0.45% per gli istituti più piccoli. Un risultato che conferma nuovamente l’importanza di una diversificazione accurata, in particolare con i mercati agitati.

Performance del portafoglio HOTELA a confronto