02.11.2017

Buona performance confermata

Newsletter 3° trimestre 2017

Evoluzione nuovamente positiva per gli investimenti di HOTELA Fondo di previdenza, che a fine settembre 2017 hanno registrato un rendimento del 4.62%.

Dopo un eccellente 1° semestre, nel 2° e 3° semestre gli investimenti di HOTELA hanno risentito in misura maggiore delle fluttuazioni dei mercati. Ciò nonostante, nel periodo in esame, hanno evidenziato un rendimento dell’1.04%, portando al 4.62% la performance in data 30 settembre 2017.

Un risultato soddisfacente, anche se leggermente inferiore al benchmark strategico. La regressione di 0.46% è imputabile essenzialmente alle materie prime (-9.44%) e alle Insurance Linked Securities (-14.65%), vittime dei danni causati dagli uragani negli Stati Uniti.
In testa alla classifica HOTELA troviamo tuttora le azioni, con un rendimento del 13.49% a fine settembre. In questo segmento, i mercati emergenti (19.33%) precedono i titoli svizzeri (16.68%) ed esteri (10.82%). Anche le obbligazioni dei mercati emergenti hanno fatto registrare un andamento favorevole (7.62%), mentre le obbligazioni svizzere hanno chiuso il trimestre nelle cifre rosse (-0.25%), alla stessa stregua dei prestiti di Stato in valuta estera (-0.30%). Tra gli investimenti alternativi, si sono maggiormente distinti gli hedge funds (3.44%), gli investimenti privati (3.63%) e le infrastrutture (3.24%). Il settore immobiliare ha registrato un incremento del 4.93%.

Il fatto che HOTELA non abbia pareggiato gli indici di UBS (5.59%) e CS (5.84%) è dovuto in primo luogo alle differenze di ponderazione delle azioni (la quota di azioni svizzere nel portafoglio HOTELA è inferiore a quella praticata dalle casse pensioni presentate negli indici UBS e CS) e in parte alla sottoperformance delle Insurance Linked Securities.
L’evoluzione dei mercati finanziari dipenderà dalla crescita dell’economia mondiale, dalle decisioni delle banche centrali in materia di tassi d’interesse e dalla situazione geopolitica (tensioni in Corea del Nord ecc.). A un trimestre dal termine dell’esercizio, HOTELA si trova sulla buona strada, anche per quanto concerne il suo grado di copertura.

Performance del portafoglio HOTELA a confronto

	1° trimestre	2° trimestre	3° trimestre	Year-to-date
Portafoglio	2.54%	0.97%	1.04%	4.62%
Strategia	2.40%	0.79%	1.80%	5.08%
LPP-25 Plus	1.79%	0.54%	1.14%	3.51%
CS Indice generale CP	2.76%	1.15%	1.83%	5.84%
UBS Indice generale CP	2.60%	1.10%	1.81%	5.59%

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