Positive Zwischenbilanz nach dem dritten Quartal 2026
Newsletter BVG 3. Quartal 2026
Per Ende September 2026 verzeichnete die HOTELA Vorsorgestiftung eine Anlageperformance von +4.51%. Der geschätzte Deckungsgrad beträgt 115.4 %. Zu diesem positiven Ergebnis trugen insbesondere die robusten Aktienmärkte bei.
Im dritten Quartal 2026 prägten steigende Energiepreise und zunehmender Inflationsdruck die Finanzmärkte. Die Leitzinserhöhungen der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank belasteten die Obligationenmärkte deutlich. Die Aktienmärkte zeigten sich dagegen widerstandsfähig, der US-Aktienindex S&P 500 erreichte sogar einen neuen Höchststand. Trotz der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, der Inflationsrisiken und der steigenden Zinsen blieb die Volatilität an den Aktienmärkten vergleichsweise niedrig.
Die wichtigsten HOTELA-Resultate
Die Anlagen der HOTELA Vorsorgestiftung verzeichneten per Ende September 2026 eine Performance von +4.51% und lagen damit sehr leicht über dem UBS-Pensionskassenindex (+4.41%). Der geschätzte Deckungsgrad beträgt nun 115.4%.
Mit einem Gesamtanstieg von +10.49 %, in dem die Overlay-Kosten enthalten sind, erzielten die Aktien die beste Performance im HOTELA-Portfolio. Besonders stark präsentierten sich die Aktien Emerging Markets (+25.39%), gefolgt von den Aktien Ausland (+10.32%) und ausländische Small- und Mid-Cap-Aktien (+7.86 %). Erfreuliche Resultate erzielten auch die Infrastrukturanlagen (+7.55%) und die alternativen Anlagen (+4.82%), die insbesondere dank Private Debt überzeugten (+10.46%).
Die Immobilienfonds legten leicht zu (+0.79%), wobei die ausländischen Immobilienfonds (+4.80%) deutlich besser abschnitten als die Schweizer Fonds (-0.26%).
Infolge der steigenden Zinsen gerieten auch die Obligationen im HOTELA-Portfolio unter Druck (-3.37%). Während die ausländischen Staatsanleihen (-4.68%) und die Schweizer Obligationen (-0.93%) im Minus lagen, erzielten die Obligationen Emerging Markets ein knapp positives Resultat (+0.36%).
Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich
| Q1 | Q2 | Q3 | YTD | |
|---|---|---|---|---|
| Portfolio | -1.33% | +6.20% | -0.27% | +4.51% |
| BVG-25 Plus | -1.28% | +3.92% | -1.38% | +1.17% |
| UBS PK Index global | -0.72% | +5.20% | -0.01% | +4.41% |
Kontakt
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Dr. Michael Bolt |
Patrick Métral |
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Generaldirektor |
Direktor Finanzen |
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