Une année historiquement difficile pour les placements

À la suite des turbulences sur les marchés des capitaux, les caisses de pension suisses ont vu leur performance de placement plonger dans le négatif en 2022. Après avoir bouclé l’année à -11.96%, les placements de HOTELA Fonds de prévoyance ont en revanche entamé l’année 2023 sous les meilleurs auspices en enregistrant un rendement de 2.5% à fin janvier. Le taux de couverture estimé à fin décembre était d’environ 100%. 

La guerre en Ukraine a jeté un voile noir sur l’année 2022. Le conflit, la situation géopolitique, l’inflation, ainsi que l’augmentation rapide des taux d’intérêt, ont provoqué de fortes turbulences sur les marchés des capitaux, qui ont touché pratiquement toutes les catégories de placement et donc affecté également les portefeuilles largement diversifiés. Des indices boursiers importants ont enregistré des baisses à deux chiffres et ni les obligations jugées sûres, ni la valeur refuge que constitue l’or en période de crise, n’ont offert de solution de repli. Il est extrêmement rare que les actions et les obligations se déprécient simultanément. Même si la nouvelle année a très bien démarré pour les placements, les marchés resteront sans doute marqués par une grande volatilité en 2023 aussi.

Les principaux résultats de HOTELA

Les placements du Fonds de prévoyance ont terminé l’année sur une performance de – 11.96% (stratégie: -10.42%). L’écart entre le portefeuille et la stratégie HOTELA est essentiellement imputable aux performances des fonds immobiliers suisses (contribution à la performance inférieure de 0.73% à celle de la stratégie) et des actions et obligations des marchés émergents (différence de contribution de -0.40%). Le rendement des placements privés s’est révélé satisfaisant en comparaison avec le marché. L’écart qu’il présente par rapport à la stratégie est à mettre au compte d’un taux de référence théorique, qui sera remplacé en 2023 par un indice proche du marché.

Alors que les investissements en infrastructure (+3.45%), le private equity (+3.41%) et l’immobilier étranger non coté (+1.93%) suscitaient une lueur d’espoir dans le portefeuille HOTELA, les catégories de placement à plus forte pondération étaient à la peine avec une performance annuelle de -15.16% pour les obligations, de -17.72% pour les actions et de -9.55% pour l’immobilier suisse. Le taux de couverture révisé à fin 2022 sera publié dans la newsletter HOTELA du 1er trimestre 2023.

Rémunération 2022

Au cours de ces dernières années, les assurés ont toujours profité des bons résultats des placements du Fonds de prévoyance en bénéficiant d’une rémunération de leurs avoirs de vieillesse à un taux nettement supérieur au minimum légal. Si le taux d’intérêt s’élevait à 3% pour 2021, il est de 1% pour 2022, tant pour la part obligatoire que pour la part surobligatoire.

Un horizon de placement à long terme

HOTELA Fonds de prévoyance vise un horizon de placement à long terme. Ses bases solides, son objectif de rendement qui a toujours été modeste, ainsi que son excellente structure d’assurés, s’avèrent particulièrement précieux dans des périodes difficiles. Pour faire face à l’évolution du contexte de placement, le Conseil de fondation a décidé de procéder à des adaptations de la stratégie de placement, qui sont actuellement mises en œuvre. La commission de placement suit attentivement l’évolution des marchés financiers.

Performance comparée du portefeuille HOTELA