Ein ausgezeichnetes 2017

Die HOTELA-Vorsorgestiftung blickt auf ein sehr gutes Jahr zurück: Dank der hohen Jahresrendite von knapp 7% steigt der Deckungsgrad auf über 105%.

Mit einer Jahresrendite von 6.89% weist die HOTELA-Vorsorgestiftung per 31. Dezember 2017 das beste Anlageresultat seit 2014 auf. Im HOTELA-Portfolio erzielten die Aktien Emerging Markets mit 28.25% die höchste Performance, gefolgt von den Aktien Schweiz (20.08%) und den Aktien Ausland (17.44%). Da die Anlagen der HOTELA breit diversifiziert sind, hält sie weniger Schweizer Aktien als andere Pensionskassen. Diese unterschiedliche Gewichtung ist dann auch ein Grund für die Differenz zu den Indices von UBS und CS. Im UBS-Index erreichten die mit der HOTELA vergleichbaren grossen Pensionskassen eine Rendite von 7.25%. Insgesamt erwirtschafteten die Samples von UBS und CS eine Jahresperformance von 7.82% respektive 8.05%.

Im vergangenen Jahr erzielten beinahe alle Anlagekategorien der HOTELA eine positive Rendite. Sogar die Hedge Funds, die im UBS-Sample negativ abgeschlossen haben, lagen im Plus (3.24%). Ein Minus verzeichneten einzig die Staatsanleihen in Fremdwährungen (-0.24%), die abgesicherten Rohstoffe (-7.39%) und die abgesicherte Rückversicherung (-10.61%). Dass die Rendite des HOTELA-Portfolios unter dem Benchmark (7.67%) lag, ist insbesondere auf das Resultat im Rückversicherungsbereich respektive auf die Orkanschäden in den USA und der Karibik zurückzuführen.

Auf äusserst solidem Fundament

Der Konjunkturaufschwung und die lockere Geldpolitik der Notenbanken sorgten für ein vergleichsweise ruhiges Jahr 2017. Im Gegensatz zum Vorjahr lagen alle wichtigen Börsen von Anfang an im Plus und legten über die Monate zum Teil stark zu. In den USA stieg der S&P 500 um 20%, und die Allzeithochs wurden zeitweise fast zur Tagesordnung.

Nach dem ausgezeichneten 2017 sind die Prognosen auch für das laufende Jahr optimistisch. Dank der breiten Diversifikation ihres Portfolios ist die HOTELA gut aufgestellt und könnte auch nervösere Phasen mit höherer Volatilität abfedern. Strukturell steht die HOTELA weiterhin auf äusserst solidem Fundament: Der Rentneranteil ist mit 6% nach wie vor sehr tief, und das Durchschnittsalter der Versicherten liegt bei lediglich 35 Jahren. Dank der hohen Rendite stieg der Deckungsgrad per 31. Dezember 2017 auf über 105%.

Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich