Hervorragendes Ergebnis im Jahr 2016

Trotz turbulenten Märkten hat die HOTELA-Vorsorgestiftung im letzten Jahr eine sehr gute Rendite von 4.26% erzielt. Die geografische Diversifikation der Vermögensanlagen zahlt sich für die Versicherten aus. Der Stiftungsrat hat auf Anfang 2017 die Anlagestrategie weiter optimiert.

Die HOTELA erwirtschaftete auch im 4. Quartal 2016 eine positive Rendite dank einer Performance von 1.06% im Dezember. Damit setzte sich ein erfreulicher Trend fort: Die HOTELA-Anlagen trotzten während des ganzen Jahrs den wirtschaftlichen und politischen Turbulenzen, von der Brexit-Abstimmung bis zu den US-Wahlen. Zu verdanken ist dies der Strategie, die auf einer breiten geografischen Diversifikation beruht.

Ausländische Anlagen mit grossem Plus

Insgesamt erzielte die HOTELA im Jahr 2016 eine Rendite von 4.26% (CS-Index: 3.87%, UBS-Index: 3.41%). Vor allem die Aktien (12.37%) und Obligationen (7.70%) der Schwellenmärkte, weitere ausländische Aktien (9.64%) und die Rohstoffe (10.19%) brachten hohe Erträge. Von den ausländischen Aktien sind rund 60% US-amerikanische Aktien; dies entspricht 9% des Portfolios.

Von den Schweizer Anlagen schlossen nur die Immobilien deutlich positiv ab (5.30%). Die Obligationen waren knapp im Plus (1.39%), während sich die Aktien (-1.49%) im Minus befanden. Eine negative Rendite erzielten auch die Liquiditäten (-0.54%).

Aufgrund der Gewichtung trugen die ausländischen Aktien und die Schweizer Immobilien am meisten zur Performance bei, gefolgt von den Aktien der Schwellenmärkte.

Deckungsgrad steigt auf über 100%

Die Rendite des Portfolios von 4.26% liegt praktisch gleichauf mit der Strategie (4.42%). Die HOTELA setzt also die Strategie präzise um.

Dank der guten Rendite ist der Deckungsgrad der HOTELA auf über 100% gestiegen. Der genaue Wert wird im Mai 2017 im Jahresbericht mitgeteilt.

Die Anlagestrategie beruht auf einer ALM-Studie (Asset Liability Management) aus dem Jahr 2013. 2016 beauftragte der Stiftungsrat Willis Towers Watson, eine neue ALM-Studie durchzuführen. Die Resultate zeigen: Die HOTELA kann mit der heutigen Strategie genügend Erträge erwirtschaften, um langfristig ihre finanziellen Verpflichtungen gegenüber den Versicherten zu erfüllen.

Aufgrund der neuen Studie hat der Stiftungsrat im Dezember 2016 einige Feinjustierungen beschlossen. Damit reduziert die HOTELA das Risiko bei den Obligationen und baut die Diversifikation zwischen den Anlagekategorien weiter aus. Die Anpassungen im Überblick:

• Die HOTELA senkt den Anteil der Schweizer Obligationen um 4 Prozentpunkte und denjenigen der ausländischen Staatsanleihen um 3 Prozentpunkte. Sie hat neu 2% High Yield Obligationen im Portfolio.
• Sie erhöht geringfügig den Anteil der alternativen Anlagen, der Aktien und der ausländischen Immobilien.

Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich