Ein fulminanter Start ins Jahr

Per Ende März 2019 präsentierten sich die HOTELA-Anlagen mit einer Performance von 6.08% in Bestform. Der geschätzte Deckungsgrad stieg auf rund 105%.

Im ersten Quartal 2019 durften sich die Schweizer Pensionskassen endlich wieder über gute Anlage-News freuen. Es waren verschiedene Faktoren, die nach dem schwierigen 2018 zur Erholung an den Märkten führten. Im Handelsstreit zwischen China und den USA blieb die befürchtete Eskalation aus, und die globalen Arbeitslosenzahlen sanken weiter. Besonders wichtig war auch das Signal der amerikanischen Notenbank, die Leitzinsen nicht um jeden Preis zu erhöhen, sondern Rücksicht auf die wirtschaftliche Entwicklung zu nehmen. Wie lange die optimistische Stimmung an den Finanzmärkten anhält, wird sich weisen: Die weltpolitischen Unsicherheiten und das Risiko eines abgeschwächten Wirtschaftswachstums sind nach wie vor gross, die Anleger entsprechend wachsam. Um in diesem diffizilen Umfeld bestmöglich aufgestellt zu sein, hat die HOTELA bereits 2018 Massnahmen eingeleitet und Anpassungen bei den Anlagekategorien beschlossen.

Die wichtigsten HOTELA-Resultate

Das HOTELA-Portfolio zeigte per 31. März 2019 eine starke Performance von 6.08%, leicht unter dem Benchmark der HOTELA-Strategie (6.24%). Damit schnitt die HOTELA klar besser ab als der Durchnitt der Vorsorgeeinrichtungen, die in den Indices von UBS und CS erfasst werden. Der UBS PK Index global wies eine Rendite von 5.40% aus, der CS PK Index global erreichte 5.49%.

Sämtliche Anlagekategorien der HOTELA lagen per Ende März im Plus. Die besten Resultate lieferten die Aktien Schweiz (13.86%), die Aktien Emerging Markets (12.70%) und die Aktien Ausland (11.33%). Einen entscheidenden Beitrag an die ausgezeichnete HOTELA-Performance leisteten auch die Immobilienfonds Ausland (8.58%) und Schweiz (5.28%). Bei den Obligationen überzeugten die Emerging- und High Yield-Anlagen mit 5.89% und 5.78%. In der Kategorie Alternative Investments präsentierte die Rückversicherung das schlechteste Ergebnis (0.37%), während die Infrastrukturanlagen mit 9.48% obenaus schwangen.

Dank der erfreulichen Anlageentwicklung kletterte der geschätzte Deckungsgrad der HOTELA per 31. März 2019 wieder auf rund 105%.

Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich