Bon bilan semestriel pour HOTELA

Le Fonds de prévoyance termine le semestre avec un rendement de 3.57%

HOTELA Fonds de prévoyance peut se prévaloir d’un premier semestre 2017 satisfaisant, puisque le rendement de ses placements a surperformé la stratégie (3.21%) en atteignant 3.57%. Dans l’ensemble, les six premiers mois de l’exercice sont réjouissants: selon l’indice UBS, les caisses de pension suisses ont enregistré une performance moyenne de 3.67%.

Parmi les titres du portefeuille de HOTELA, ce sont les actions suisses (13.11%), les actions des marchés émergents (10.83%) et l’immobilier suisse (7.64%) qui arrivent en tête du classement semestriel. A l’autre extrémité, on trouve les matières premières (-10.16%), qui ont pâti de la chute du prix du pétrole. La large diversification du portefeuille de HOTELA a permis de compenser les fluctuations, notamment dans le segment obligataire. Alors que les obligations en CHF et les emprunts d’Etat en monnaie étrangère terminent la première moitié de l’année sur un rendement de -0.26% pour les unes et de -0.22% pour les autres, les obligations des marchés émergents dégagent un résultat nettement positif de 4.39%. En ce qui concerne les hedge funds, HOTELA atteint, avec 2.75%, un rendement bien supérieur à la moyenne de la catégorie selon l’indice UBS (-4.31 %).

La hausse des taux d’intérêt pèse sur les rendements de juin

Les mois d’avril et de mai se sont inscrits dans la droite ligne du 1er trimestre. En juin cependant, l’augmentation des taux d’intérêt a déstabilisé les marchés, pesant sur les actions et les obligations mondiales et entraînant la performance des caisses de pension suisses dans la zone rouge. Bien que le rendement de HOTELA ait été négatif lui aussi en juin (-0.08%), il a clairement surperformé les indices UBS et CS (tous deux à -0.39%). Le rendement de HOTELA s’établit à 0.99% pour l’ensemble du 2e trimestre.

La diversification fait la différence

Durant le premier semestre, les petites caisses de pension (jusqu’à 300 millions de CHF sous gestion) ont dégagé en moyenne un rendement supérieur à celui des grandes caisses (plus de 1 milliard de CHF) grâce à une proportion plus forte d’actions suisses dans leur portefeuille. Par contre, durant le mois de juin, les portefeuilles à large diversification géographique des grandes caisses ont mieux résisté au repli des marchés (indice UBS du mois de juin : -0.34% pour les grandes caisses contre -0.45% pour les petites). Cela confirme une fois encore qu’une diversification bien réfléchie s’avère payante face à des marchés agités.

Comparaison de la performance du portefeuille HOTELA