Un début d’année en fanfare

Fin mars 2019, les placements HOTELA étaient au mieux de leur forme avec une performance de 6.08%. Le degré de couverture estimé est passé à environ 105%.

Au 1er trimestre 2019, les caisses de pension suisses ont enfin profité d’une éclaircie sur le front des placements. Différents facteurs ont en effet permis une reprise des marchés après une fin d’année 2018 difficile. Contrairement à ce que l’on craignait, le conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis ne s’est pas envenimé, et les taux de chômage ont globalement continué de reculer. De même, en manifestant son intention de ne pas hausser son taux directeur à tout prix, mais de tenir compte de l’évolution de l’économie, la banque centrale américaine a envoyé un signal fort. L’avenir dira si l’optimisme des marchés financiers est destiné à durer: les incertitudes politiques au niveau mondial et les risques d’affaiblissement de la croissance économique persistent, incitant à la prudence. HOTELA a pris des mesures dès 2018 et procédé à des adaptations dans certaines catégories de placement pour se positionner dans cet environnement complexe.

Les principaux résultats de HOTELA

Au 31 mars 2019, le portefeuille HOTELA enregistrait une performance robuste de 6.08%, légèrement au-dessous de la stratégie HOTELA (6.24%). Ce résultat place HOTELA nettement au-dessus de la performance moyenne des institutions de prévoyance reflétée par les indices UBS et CS. En effet, l’indice global CP UBS présentait un rendement de 5.40%, tandis que l’indice CS atteignait 5.49%.

Fin mars, toutes les catégories de placement HOTELA étaient dans le vert. Ce sont les actions suisses (13.86%), celles des marchés émergents (12.70%) et les actions étrangères (11.33%) qui arrivent en tête du classement trimestriel. Les fonds immobiliers étrangers (8.58%) et suisses (5.28%) ont eux aussi largement contribué à l’excellente performance générale de HOTELA. Parmi les obligations, les compartiments les plus convaincants ont été les pays émergents et les hauts rendements avec des rendements respectifs de 5.89% et 5.78%. Le résultat le moins bon dans la catégorie des investissements alternatifs est enregistré par la réassurance (0.37%), alors que les infrastructures ont affiché la meilleure performance de la catégorie avec 9.48%.

Porté par cette évolution réjouissante, le taux de couverture estimé de HOTELA s’est réinscrit en hausse pour atteindre environ 105% au 31 mars 2019.

Comparaison de la performance du portefeuille HOTELA