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02.11.2018

Die Anlagetätigkeit bleibt anspruchsvoll

Newsletter 3. Quartal 2018

 

HOTELA Newsletter – 3e trimestre 2018

Trotz weiterhin stabilen Wirtschaftsdaten waren die Märkte auch im 3. Quartal äusserst volatil.

vDie globale Wirtschaft zeigt sich nach wie vor robust. Trotzdem war die Nervosität, welche die Anlagemärkte in den ersten zwei Quartale 2018 geprägt hatte, auch im 3. Quartal tonangebend. Gründe für die Verunsicherung gab es einige – vom Handelsdisput zwischen den USA und China bis zu den steigenden Zinsen. Die Anlagen der Schweizer Vorsorgewerke entwickelten sich entsprechend verhalten: Die im UBS PK Index erfassten Pensionskassen erzielten per Ende September eine durchschnittliche Rendite von 0.24%, der CS PK Index erreichte nach drei Quartalen 0.29%. Kassen mit einem hohen Anteil an ausländischen Aktien und Direktimmobilien schlossen dabei am besten ab.

Die wichtigsten HOTELA-Resultate

Wie volatil die Anlagemärkte 2018 sind, zeigen die Quartalsergebnisse der HOTELA-Anlagen: Im ersten Quartal lag ihre Rendite bei –1.55%, im zweiten Quartal bei 0.38% und im dritten Quartal bei 0.15%. Die Year-to-Date-Performance des Portfolios per Ende September belief sich auf –1.04%. Für die Underperformance von 0.38% gegenüber dem Benchmark waren insbesondere ein Schweizer Immobilienfonds sowie alternative Anlagen (Infrastruktur, Rückversicherung, Hedge Funds) verantwortlich.

Das beste Resultat lieferten per Ende September die ausländischen Aktien (5.73%). Positive Renditen zeigten auch die ausländischen Immobilien (1.09%), die Privatplatzierungen (1.08%) und die Obligationen High Yield (0.12%). Die Schweizer Aktien, die enttäuschend ins 2018 gestartet waren, setzten ihre Aufholjagd fort: Lag ihre Rendite per Ende März noch bei –5.22%, verbesserten sie sich per Ende Juni auf –3.95% und per Ende September auf +0.52%. Am anderen Ende der Rangliste lagen nach drei Quartalen die Aktien Emerging Markets (–8.71%). Da sie lediglich einen Anteil von 4.6% am HOTELA-Portfolio ausmachen, beeinflusste diese Minusrendite das Gesamtresultat aber nur moderat.

 

Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal Year-to-Date
Portfolio -1.55% 0.38% 0.15% -1.04%
Strategie -1.13% 0.37% 0.12% -0.66%
BVG-25 Plus -1.62% 0.86% 0.05% -0.72%
CS PK Index global -1.33% 0.85% 0.78% 0.29%
UBS PK Index global -1.24% 0.79% 0.69% 0.24%

Contact

Michael Bolt
Directeur général
Tél. 021 962 49 00
mbolt@hotela.ch

Patrick Métral
Directeur Finances
Tél. 021 962 49 55
pmetral@hotela.ch

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  • Ces dernières années, HOTELA a constamment développé ses prestations dans le domaine des assurances et des salaires. Dans la foulée, ses activités numériques ont évolué elles aussi. Pour se donner les moyens de poursuivre sur la voie du succès, elle adapte son organisation au 1er janvier 2019. La nouvelle direction « B2C Services » a été confiée à Tiago Joaquim, qui devient également membre de la Direction.
  • La Fédération Suisse du Voyage a vécu un exercice 2017/2018 aussi actif que mouvementé. Vous trouverez tous les détails concernant ses activités dans son rapport annuel, qui vient de paraître.
  • Environ deux tiers du produit de la taxe sur le CO2 sont redistribués à la population et aux entreprises. La redistribution à l’économie, qui est proportionnelle à la masse salariale soumise à l’AVS, se fait par le biais des caisses de compensation AVS. Cette année, le taux de redistribution s’établit à 0.1475%. Plus d’information
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