Newsletter 3e trimestre 2019

 
   
Hotela – L'assurance sociale

Performance à nouveau excellente

Une fois de plus, les placements HOTELA ont excellé au 3e trimestre 2019: fin septembre, leur rendement atteignait 9.53% et le taux de couverture estimé avait passé la barre des 106%.

Comme les mois précédents, le 3e trimestre 2019 a été marqué sur les marchés financiers par les incertitudes géopolitiques, une conjoncture internationale vacillante et la politique monétaire expansionniste des banques centrales. Les marchés ont réagi par une évolution latérale des bourses et une progression des obligations étatiques.

Pour les caisses de pension suisses, 2019 a été jusqu’à présent un exercice plus que fructueux en matière de placements. Mais l’environnement reste incertain: qu’adviendra-t-il du Brexit? Le conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis s’envenimera-t-il ou va-t-il au contraire s’apaiser? Et comment le prix du pétrole évoluera-t-il sur fond de tensions au Moyen-Orient? Ce ne sont là que quelques-unes des questions qui préoccupent les investisseurs et que HOTELA suit elle aussi de très près.

Les principaux résultats de HOTELA à fin septembre 2019

Les placements HOTELA ont poursuivi leur envolée durant le 3e trimestre 2019, qu’ils ont terminé sur un rendement exceptionnel de 9.53%. Ils ont donc surperformé à la fois la stratégie HOTELA (9.35%) et leurs indices de référence: fin septembre, le CS Indice global CP affichait un rendement de 9.12%, tandis que l’indice UBS global CP atteignait 8.85%. Ainsi, la performance de HOTELA a excédé de 1.29% celle des grandes caisses de pension de l’indice UBS. Cette différence exceptionnelle est due une fois encore à l’immobilier (HOTELA: 9.76%, indice global UBS CP: 5.23%). HOTELA investit exclusivement dans des fonds immobiliers, qui réalisent cette année une performance nettement supérieure à celles investissements directs.

Parmi les segments du portefeuille HOTELA, les actions suisses se placent en tête, et de loin, avec un rendement de 24.89%. Les actions étrangères (14.82%) et les infrastructures (12.28%) font preuve d’une forme éclatante. Les fonds immobiliers suisses cotés (11.87%) et l’immobilier étranger (10.79%) se classent eux aussi dans le top 5. Fin septembre, les obligations dégageaient un excellent rendement de 6.52%, les emprunts High Yield étant champions de la catégorie avec 8.15%. Au bas de la liste, on trouve les hedge funds (0.75%), les liquidités (-0.42%) et la réassurance hedgée (- 1.40%).

Le niveau élevé de performance globale a engendré une nouvelle hausse du taux de couverture estimé, qui avait dépassé les 106% au 30 septembre 2019.

Comparaison de la performance du portefeuille HOTELA

  1er trimestre 2e trimestre 3e trimestre Year-to-date
Portefeuille 6.21% 1.63% 1.47% 9.53%
Stratégie 6.24% 1.71% 1.21% 9.35%
LPP-25 Plus 5.47% 2.26% 1.93% 9.93%
CS Indice global CP 5.49% 1.91% 1.51% 9.12%
UBS Indice global CP 5.43% 1.90% 1.31% 8.85%
 
 

Michael Bolt
Directeur général
Tél. 021 962 49 00
mbolt@hotela.ch

Patrick Métral
Directeur Finances
Tél. 021 962 49 55
pmetral@hotela.ch

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