Anlagemärkte im Banne geopolitischer Spannungen

2018 geht weltweit als schwieriges Anlagejahr in die Geschichte ein. Trotz solider Wirtschaftsdaten litten die Märkte unter der weltpolitisch unruhigen Lage.

Die Anleger blicken auf ein äusserst anspruchsvolles 2018 zurück. Für den Schweizer Aktienmarkt war es das schlechteste Jahr seit 2008. Doch nicht nur an den Börsen waren die Entwicklungen enttäuschend. Kaum eine Anlagekategorie erreichte zufriedenstellende Resultate, weshalb für einmal auch eine breite Anlage-Diversifikation nicht ausgleichend wirken konnte. Die Hauptgründe sehen die Analysten in den geopolitischen Spannungen, insbesondere im Handelsstreit zwischen den USA und China. Aber auch der Brexit sorgte weiterhin für Unruhe und Verunsicherung. Obwohl sich die globale Konjunktur bisher robust zeigte, gibt es zudem Befürchtungen, dass die Wirtschaft an Dynamik verliert.

Die wichtigsten HOTELA-Resultate 2018

Nachdem 2017 eines der besten Anlagejahre für die Vorsorgestiftung der HOTELA war, bekam sie 2018 wie alle Anleger den kräftigen Gegenwind an den Märkten zu spüren. Die HOTELA-Anlagen erzielten per 31.12.2018 eine Jahresrendite von –4.47% und lagen damit unter der Strategie (–4.18%) und dem als wichtige Vergleichsgrösse dienenden UBS PK Index Global (–3.45% ). Für die Differenz zum UBS-Index war entscheidend, dass die HOTELA 100% indirekte Immobilien und einen höheren Anteil an Obligationen Ausland hält. Zudem schnitten im UBS-Index die Hedge Funds besser ab.

Der Deckungsgrad sank per 31.12.2018 knapp unter die 100%-Marke, stieg aber dank dem positiven Jahresauftakt per Ende Januar 2019 wieder auf über 100%. Im ersten Monat des Jahres erzielte das Portfolio eine Performance von guten 3.81%. Der definitive Deckungsgrad wird im Jahresbericht 2018 kommuniziert.

Anlagekommissiongezielte trifft gezielte Massnahmen

Die Anlagekommission der HOTELA beobachtete die Entwicklungen genau und leitete gezielte Massnahmen ein, um in diesem komplexen Umfeld bestmöglich aufgestellt zu sein. Dazu gehörte unter anderem, dass sie 2018 Anpassungen bei den Hedge Funds vornahm.

Wie alle Vorsorgestiftungen hat die HOTELA einen langfristigen Anlagehorizont. Bei der Wahl und Gewichtung ihrer Anlagen spielt das Rendite-Risiko-Verhältnis eine zentrale Rolle. Seit der Neuausrichtung der Anlagestrategie im Jahr 2014 erzielten die HOTELA-Anlagen im Durchschnitt eine Jahresrendite von 3.07%. Im gleichen 5-Jahres-Zeitraum wies der UBS-Index eine durchschnittliche Jahresrendite von 3.26% aus.

Ertrag des HOTELA-Portfolios im Vergleich