Newsletter 4e trimestre 2018

 

HOTELA Newsletter – 4e trimestre 2018

 
Hotela – L'assurance sociale

Les marchés sous l’emprise des tensions géopolitiques

2018 s’inscrira dans les mémoires des investisseurs comme une année très négative, lors de laquelle les marchés ont souffert de l’instabilité politique mondiale malgré des indicateurs économiques au vert.

Les investisseurs ont été confrontés à un exercice 2018 extrêmement complexe qui, pour les actions suisses, a été le pire depuis 2008. Les bourses n’ont pas été les seules à décevoir. Aucune autre catégorie de placement ou presque n’est parvenue à dégager des résultats satisfaisants et pour une fois, les stratégies de diversification sont restées inopérantes. Selon les analystes, les principales responsables de cette situation sont les tensions géopolitiques, notamment le conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine, mais aussi le Brexit avec toutes les incertitudes qu’il fait planer. Par ailleurs, malgré la robustesse non démentie de la conjoncture mondiale, d’aucuns commencent à craindre un ralentissement de l’économie.

Les principaux résultats de HOTELA en 2018

Après les rendements records de 2017, HOTELA Fonds de prévoyance, comme tous les autres investisseurs, a ressenti en 2018 l’effet des puissants vents contraires soufflant sur les marchés. Au 31.12.2018, le rendement annuel des placements HOTELA s’établissait à –4.47%, autrement dit à un niveau inférieur à la stratégie (–4.18%) et à l’indice global UBS CPS (–3.45%). Cette différence par rapport à l’indice UBS est due au fait que HOTELA détient 100% de ses placements immobiliers sous forme indirecte et une part supérieure d’obligations étrangères. En outre, les hedge funds de l’indice UBS ont dégagé une meilleure performance.

Toujours au 31.12.2018, le degré de couverture descendait légèrement en dessous de la barre des 100%, pour la repasser fin janvier 2019 suite à la bonne performance du portefeuille de 3.81% obtenue lors de ce premier mois. Le degré de couverture définitif sera communiqué dans le rapport annuel 2018.

La Commission de placement prend des mesures ciblées

La Commission de placement de HOTELA a observé les événements de très près et pris des mesures ciblées pour dégager les meilleurs résultats possibles dans ce contexte complexe. Elle a entre autres procédé à des adaptations dans le segment des hedge funds.

Comme tous les fonds de prévoyance, HOTELA s’est doté d’un horizon de placement à long terme. En ce qui concerne le choix et la pondération des investissements, HOTELA privilégie un rapport rendement-risque optimal. Depuis la réorientation de la stratégie en 2014, le rendement annuel moyen des placements HOTELA s’établit à 3.07%, contre 3.26% pour celui de l’indice UBS sur la même période de 5 ans.

Comparaison de la performance du portefeuille HOTELA

  1er trimestre 2e trimestre 3e trimestre 4e trimestre Year-to-date
Portefeuille -1.54% 0.36% 0.20% -3.50% -4.47%
Stratégie -1.18% 0.32% 0.09% -3.44% -4.18%
LPP-25 Plus -1.62% 0.86% 0.05% -2.41% -3.11%
CS Indice global CP -1.33% 0.85% 0.81% -3.51% -3.20%
UBS Indice global CP -1.24% 0.80% 0.75% -3.73% -3.45%
 
 

Michael Bolt
Directeur général
Tél. 021 962 49 00
mbolt@hotela.ch

Patrick Métral
Directeur Finances
Tél. 021 962 49 55
pmetral@hotela.ch

  • Le rapport annuel 2018 de HOTELA, qui contient les résultats détaillés de l’exercice pour les cinq assurances sociales, paraîtra en mai 2019.