Newsletter 3e trimestre 2017

 

HOTELA Newsletter – 3e trimestre 2017

 
Hotela – L'assurance sociale

Bonne performance confirmée

Les placements de HOTELA Fonds de prévoyance continuent à se développer de façon positive, enregistrant un rendement de 4.62% fin septembre.

Après un excellent premier trimestre, les fluctuations des marchés ont influencé plus fortement les placements de HOTELA durant les 2e et 3e trimestres, ce qui ne les a pas empêchés de réaliser un rendement de 1.04% à la fin de la période sous revue. La performance s’établit donc à 4.62% au 30 septembre 2017.
 

Ce résultat est satisfaisant, même s’il sous-performe légèrement le benchmark stratégique. Le décalage de -0.46% est essentiellement imputable aux matières premières (-9.44%) et aux Insurance Linked Securities (-14.65%), ces dernières ayant plongé suite aux dégâts occasionnés par les tempêtes aux Etats-Unis.
 

Le palmarès HOTELA reste dominé par les actions, dont le rendement a atteint 13.49% fin septembre. Dans ce segment, les marchés émergents (19.33%) se placent devant les titres suisses (16.68%) et étrangers (10.82%). Les obligations des marchés émergents se distinguent elles aussi par une évolution favorable (7.62%). En revanche, les obligations suisses terminent la période dans le rouge (-0.25%), tout comme les emprunts d’Etat en monnaies étrangères (-0.30%). Parmi les instruments alternatifs, les hedge funds (3.44%), les placements privés (3.63%) et les infrastructures (3.24%) se distinguent plus particulièrement. L'immobilier enregistre quant à lui un plus de 4.93%.

Le fait que HOTELA n’ait pas égalé les indices UBS (5.59%) et CS (5.84%) est dû en partie aux différences de pondération du segment des actions (la proportion d’actions suisses dans le portefeuille HOTELA est inférieure à celle des caisses de pension présentes dans les indices UBS et CS) et en partie à la sous-performance des Insurance Linked Securities.
 

L’évolution des marchés d’investissement dépendra de la croissance de l’économie mondiale, des décisions des banques centrales quant aux taux d’intérêt ainsi que de la situation géopolitique (tensions en Corée du Nord, etc.). A un trimestre de la fin de l’exercice, HOTELA est sur la bonne voie, y compris en ce qui concerne son taux de couverture.

Comparaison de la performance du portefeuille HOTELA

  1er trimestre 2e trimestre 3e trimestre Year-to-date
Portefeuille 2.54% 0.97% 1.04% 4.62%
Stratégie 2.40% 0.79% 1.80% 5.08%
LPP-25 Plus 1.79% 0.54% 1.14% 3.51%
CS Indice global CP 2.76% 1.15% 1.83% 5.84%
UBS Indice global CP 2.60% 1.10% 1.81% 5.59%
 
 

Michael Bolt
Directeur général
Tél. 021 962 49 00
mbolt@hotela.ch

Patrick Métral
Directeur Finances
Tél. 021 962 49 55
pmetral@hotela.ch

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